Opción Trading Gamma

Gamma Las opciones gamma son una medida de la tasa de cambio de su delta. El gamma de una opción se expresa como un porcentaje y refleja el cambio en el delta en respuesta a un movimiento de un punto del precio de las acciones subyacentes. Al igual que el delta, la gama está cambiando constantemente, incluso con pequeños movimientos del precio de las acciones subyacentes. Por lo general, está en su valor máximo cuando el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio de la opción y disminuye a medida que la opción va más profundo dentro o fuera del dinero. Las opciones que están muy profundamente dentro o fuera del dinero tienen valores gamma cercanos a 0. Ejemplo Suponga que para una acción XYZ, que actualmente se negocia a los 47, hay una opción de compra de FEB 50 vendiendo para 2 y permite suponer que tiene un delta de 0.4 y Una gamma de 0,1 o 10 por ciento. Si el precio de las acciones sube de 1 a 48, entonces el delta se ajustará al alza en un 10 por ciento de 0.4 a 0.5. Sin embargo, si las acciones se negocian hacia abajo en 1 a 46, entonces el delta disminuirá en un 10 por ciento a 0,3. El paso del tiempo y sus efectos sobre el gamma A medida que el tiempo de vencimiento se aproxima, la gama de opciones de dinero aumenta mientras que la gama de opciones de dinero en efectivo y fuera del dinero disminuye. La gráfica anterior representa el comportamiento de la gama de opciones en varias huelgas que vencen en 3 meses, 6 meses y 9 meses cuando la acción se cotiza actualmente a 50. Cambios en la volatilidad y sus efectos sobre la gama Cuando la volatilidad es baja, la gama de En el dinero es alta, mientras que el gamma para las opciones profundamente dentro o fuera del dinero se aproxima a 0. Este fenómeno surge porque cuando la volatilidad es baja, el valor de tiempo de tales opciones es bajo pero sube dramáticamente como el El precio de las acciones subyacentes se aproxima al precio de ejercicio. Cuando la volatilidad es alta, la gama tiende a ser estable en todos los precios de ejercicio. Esto se debe al hecho de que cuando la volatilidad es alta, el valor de tiempo de profundamente dentro / fuera de las opciones de dinero ya son bastante sustanciales. Por lo tanto, el aumento en el valor de tiempo de estas opciones a medida que se acercan al dinero será menos dramático y, por tanto, el gamma bajo y estable. El gráfico anterior ilustra la relación entre las opciones gamma y la volatilidad del valor subyacente que se cotiza a 50 por acción. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de forma real, sus primeras 100 operaciones serán sin comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código de promoción 60FREE durante la inscripción) Gamma Cómo se espera que Delta cambie dado un movimiento en el subyacente Se llama Gamma. Un inversor puede ver cómo el Delta afectará a un precio de las opciones dado un movimiento en el subyacente, pero para ver cómo el Delta en esa opción podría cambiar dado el mismo movimiento de 1,00, nos referimos a Gamma. Gamma será un número de 0 a 1.00. Puesto que Delta no puede ser superior a 1,00, Gamma no puede ser mayor que 1,00 ya que Gamma representa el cambio anticipado en Delta. Mirando un ejemplo hipotético, XYZ está negociando 50. La llamada XYZ Jan 50 está operando por 2, tiene un Delta de .50 y un Gamma de .06. Debe XYZ ir hasta 51, un inversor puede estimar que la llamada de huelga 50 ahora será un valor de alrededor de 2,50. El nuevo Delta de esta llamada de 50 huelgas a un precio XYZ de 51 debe ser de alrededor de 0,56 (simplemente añadiendo el Gamma de .06 al viejo Delta de 0,50). En otros ejemplos Con el fin de ajustar las cantidades de Delta, la ronda Gamma a dos decimales Una llamada tiene un Delta de .54 y Gamma de .0400 (.04) La acción sube 1 Delta será más positiva por la cantidad Gamma Nuevo valor Delta . 58 Otra llamada tiene un Delta de .75 y Gamma de .0340 (.03) El inventario está inactivo 1 Delta será menos positivo por la cantidad de Gamma Nuevo valor de Delta aproximado. 72 Las opciones largas, llamadas o put, siempre producen gamma positivo. Las llamadas cortas y los cortocircuitos tendrán gamma negativo. Las posiciones de acciones subyacentes no tendrán Gamma porque su Delta es siempre 1,00 (largo) o -1,00 (corto) y no cambiará. Gama positiva significa que el Delta de las llamadas largas será más positivo y se moverá hacia 1.00 cuando el precio de las acciones sube, y menos positivo y se mueva hacia 0 cuando el precio de las acciones cae. Long Gamma también significa que el Delta de un largo puesto será más negativo y se moverá hacia 1,00 si el precio de las acciones cae, y menos negativo y avanzar hacia 0 cuando el precio de las acciones sube. Para una llamada corta con Gamma negativo, el Delta se volverá más negativo a medida que el stock sube, y menos negativo a medida que disminuye. Gamma es mayor para las opciones que están en el dinero y más cerca de la expiración. Una opción en el mes al mes tendrá más Gamma que una opción LEAPS con la misma huelga porque el Delta de las opciones de corto plazo se mueve hacia 0 ó 1.00 es inminente. Con la gama más alta, los inversionistas pueden ver cambios más dramáticos en Delta como los movimientos subyacentes, especialmente con el subyacente alrededor de la huelga en la expiración. El gamma es menor en los LEAPS de más larga duración ya que más huelgas siguen siendo posibilidades de estar en el dinero al vencimiento debido a la cantidad de tiempo restante. Un at-the-money-options Delta es típicamente el más sensible a los movimientos en el subyacente (por lo tanto más alto Gamma). Con el derecho de las acciones en una huelga en la expiración, una gama de opciones será en su máximo ya que el Delta se moverá potencialmente de 1,00 hacia 0 o viceversa como el subyacente cruza una huelga. En estos casos, el Gamma puede ser extremadamente alto como el Delta cambia rápidamente con el subyacente en la huelga y la expiración se acerca. Las opciones de dinero en el fondo o lejos del dinero tienen opciones gamma más bajas que las de dinero. Las opciones deep-in-the-money ya tienen un Delta positivo o negativo alto. Si las opciones se hacen más profundas en el dinero, el Delta se moverá hacia 1,00 (o -1,00 para put) y el Gamma disminuirá porque el Delta no puede moverse más allá de 1,00. Si la acción se moviera hacia la huelga de la opción de profundidad en el dinero, la Gamma aumentará y el Delta se moverá más abajo aproximadamente por la cantidad de la Gamma actual. Por ejemplo, digamos XYZ se negocia a los 30. Una llamada de huelga 25 se negocia por 5,80 y tiene un Delta alrededor de 0,85 y una Gamma de 0,03. Si XYZ cayera a 29, el inversionista podría esperar que la prima de la opción caiga a 4,95 (según lo proyectado por Delta). Con acciones a 29, el Delta de la opción se reducirá en aproximadamente la cantidad de la Gamma, por lo que el nuevo Delta a un precio XYZ de 29 podría ser 0,82 (aquí restamos el Gamma del Delta de edad como el precio de las acciones se redujo Por 1). Con la acción moviéndose hacia abajo hacia la huelga larga, Gamma aumenta e impacta Delta. En caso de que el descenso de acciones a 25, wed estimar Delta a estar alrededor de .50. Si el Gamma se mantuvo alrededor de .03, la opción tendría aún un Delta de .70 con el stock a 25. Sin embargo, dado que Gamma normalmente aumenta a medida que las opciones se acerquen más al dinero, el nuevo Gamma de este contrato puede estar alrededor. 09. La gama es más alta cuando el Delta está en la gama de .40-.60, o típicamente cuando una opción está en-el-dinero. Opciones más profundas en el dinero o más lejos del dinero tienen gamma más baja, ya que sus Deltas no cambiarán tan rápidamente con el movimiento en el subyacente. A medida que Deltas se aproxima a 0 o 1,00 (o 0 o -1,00 para put), Gamma suele estar en su punto más bajo. Los cambios de volatilidad implícitos también tendrán un efecto sobre el Gamma. A medida que disminuye la volatilidad implícita, la gama de llamadas y subidas de dinero aumenta. Cuando la volatilidad implícita va más alta, la Gamma de tanto en el dinero y fuera de las llamadas de dinero y pone va a disminuir. Esto ocurre porque las opciones de volatilidad implícita baja tendrán un cambio más dramático en Delta cuando el subyacente se mueve. Una alta volatilidad implícita producto subyacente verá menos de un cambio de Delta con el movimiento como la posibilidad de más movimiento se prevé. Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Síguenos: El usuario reconoce la revisión del Acuerdo de usuario y la Política de privacidad que rigen este sitio. El uso continuo implica la aceptación de los términos y condiciones que se establecen en el mismo. Gamma Gamma Gamma es la tasa de cambio en un delta de opciones por 1 cambio en el precio de los activos subyacentes. Gamma es una medida importante de la convexidad de un valor de derivados, en relación con el subyacente. Una estrategia de cobertura de delta busca reducir gamma con el fin de mantener una cobertura en un rango de precios más amplio. Una consecuencia de la reducción de gamma, sin embargo, es que el alfa también se reducirá. VIDEO Carga del reproductor. RAZONAMIENTO Gamma Matemáticamente, gamma es la primera derivada del delta y se usa cuando se intenta medir el movimiento del precio de una opción, en relación con la cantidad que está dentro o fuera del dinero. En ese mismo sentido, gamma es la segunda derivada de un precio de las opciones con respecto al precio de los subyacentes. Cuando la opción que se mide se encuentra dentro o fuera del dinero, la gamma es pequeña. Cuando la opción está cerca o en el dinero, gamma está en su más grande. Los cálculos gamma son más precisos para pequeños cambios en el precio del activo subyacente. Todas las opciones que son una posición larga tienen un gamma positivo, mientras que todas las opciones cortas tienen un gamma negativo. Comportamiento Gamma Dado que una medida de delta de opciones sólo es válida durante un corto período de tiempo, gamma da a los gestores de cartera, comerciantes e inversores individuales una imagen más precisa de cómo cambiará el delta de opciones a medida que cambia el precio subyacente. Como una analogía a la física, el delta de una opción es su velocidad, mientras que el gamma de una opción es su aceleración. La gamma disminuye, acercándose a cero, ya que una opción se hace más profunda en el dinero, a medida que el delta se aproxima a uno. Gamma también se acerca a cero cuanto más profunda una opción sale de la moneda. La gama está en su nivel más alto aproximadamente en el dinero. El cálculo de gamma es complejo y requiere software financiero o hojas de cálculo para encontrar un valor preciso. Sin embargo, lo siguiente demuestra un cálculo aproximado de gamma. Considere una opción de compra en una acción subyacente que actualmente tiene un delta de 0,4. Si el valor de la acción aumenta en 1, la opción aumentará en valor en 0.40, y su delta también cambiará. Supongamos que el aumento de 1 ocurre, y el delta de opciones ahora es 0.53. Esta diferencia de 0.13 en deltas puede considerarse un valor aproximado de gamma. El gamma es una métrica importante porque corrige los problemas de convexidad al involucrarse en estrategias de cobertura. Algunos gestores de cartera o comerciantes pueden estar involucrados con carteras de valores tan grandes que se necesita aún más precisión cuando participan en la cobertura. Se puede usar una derivada de tercer orden llamada color. El color mide la tasa de cambio de gamma y es importante para mantener una cartera cubierta por gamma.